俄乌冲突中，俄罗斯展现出强大的战争潜力

俄乌冲突已持续四年多，即使受到万余项制裁，俄罗斯为何依然坚韧不拔？外界频频猜测俄罗斯资金短缺，但其财源究竟从何而来？这场战争机器是如何运转的？最新消息显示，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫于11月3日确认，俄罗斯、美国与乌克兰将于11月10日至11日在阿联酋阿布扎比进行三方谈判。然而，佩斯科夫表示，在谈判之前，俄罗斯不会停止军事行动。正当谈判前夕，俄罗斯军队对乌克兰数个州的能源设施发起了大规模攻击，损坏了多座发电厂和变电站。这种“边谈边打”的策略已经显露端倪。特朗普在采访中表示，乌克兰需做出重大让步，俄罗斯的回馈则是停止进攻，停止对乌克兰的领土扩张，这无疑让乌克兰感到不悦。如今俄罗斯可能认为，只要能凭现有条件达成协议，为自己赢得一年的缓冲期就是件好事，而在特朗普的中期选举结束后继续发动攻击也并非不可。如果谈判失败，战争仍将拖延下去，情况似乎并不乐观。

这不禁引发疑问：俄罗斯的军队还能持续发动攻击吗？起初，外界普遍认为俄罗斯经济存在隐忧，预计到2025年会出现显著的GDP增速下滑。然而，数据显示，尽管2022年战争导致GDP下滑1.2%，2023年却实现4.1%的增长，2024年第一季度甚至达到5.4%，显示出经济的过热。虽然俄罗斯实施了货币紧缩政策，但增速依然保持在4.2%左右，2024年的总体增长预计为4.3%。到了2025年，增速有望放缓，年终结算可能在1%至1.5%之间，甚至低于0.5%。很多人因此认为俄罗斯经济走弱，意味着其战争经济模式已到尽头，不可能再继续锁定战事。但如果深入分析这一经济增长的动力和成因，原有结论应当修正。

观察卢布汇率的变化，2025年上半年卢布对美元汇率意外上升21%，这意味着卢布的购买力增强。其原因在于，俄罗斯要求多个国家以卢布结算能源贸易，从而推动了对卢布的需求。同时，在美元和欧元交易受到限制的情况下，人民币与卢布的互换成为主要结算方式，进一步提升了卢布的国际需求。2024年11月至2025年6月，卢布汇率大幅上涨，且其稳固性超出预期。若一个国家面临经济危机，必然出现消费和投资下滑的信号，但卢布的稳定性打破了这一猜想。 球友会

俄罗斯的国防开支并未引发财政危机，财政收支反而实现协调增长。2022年，俄罗斯启动赤字财政政策，预算设定的赤字目标为GDP的2.3%。但实际情况是，2022年能源出口收入显著增长，财政收入超出预算支出，财政稳中向好。2024年，财政支出依然未到预算上限，导致俄罗斯在年末不得不进行突击花费。这表明俄罗斯的财政收支一直在合理范围内，未出现严重的失衡状况。

在对外贸易方面，俄罗斯的贸易总额持续攀升，预计到2024年底将达到7169亿美元，增长0.9%。出口方面同比增长2%，进口小幅下降，但年度顺差达1509亿美元，较2023年增长7.8%，主要得益于与中国的贸易。只要中俄贸易未遭遇障碍，俄罗斯的国际收支便能保持稳定。到2025年6月，俄罗斯外汇储备增至6800亿美元，四个月后又增加600亿美元，达到7258亿美元，创历史新高。

而民众是否面临经济困境？同样没有显著迹象。2025年11月，俄罗斯失业率仅为2.2%，为上世纪90年代以来第二低水平。尽管外界质疑低失业率是因大量青壮年被征召入伍，但显然卢布的升值及工资水平的提高反映出经济的稳定与增长。从2023年开始，俄罗斯的名义工资增加了14%，实际工资同样上涨7.8%。低失业与增长的实际工资促使2024年零售业销售增速达到8.8%，显示出经济活力充沛。2025年第三季度年化通胀率近4.9%，而随着卢布对主要货币的升值，民众收入维持在高水平，因此居民并未出现资金短缺的问题。 球友会